专题择要
中银证券研报称，今朝，市场多项要害议题缺少共鸣。近期资金优先向确定性最高、抗跌属性最强的资源与盈余品种集中，发展与题材标的目的则于不合中重复承压。对于后市而言，短时间的焦点变量不是某一个基本面数据、某一个政策是否落地，而是不合可否慢慢收敛、共鸣可否从头凝结。当杠杆出清被确认靠近尾声、当海外AI叙事从担心自由现金流回归验证需求、本地缘冲突的界限被市场充实订价等，市场起色的到来天然迎刃而解。于共鸣凝结以前，配置思绪上没关系适应当前的避险与顺周期主线：上周领涨的有色金属兼具什物资产抗通胀、供应约束下的价格弹性以和地缘冲突下的避险属性，于美伊冲突推升通胀预期、美元指数走弱的配景下，其投资时机值患上重点跟踪；石油石化、煤炭等资源品以和银行、公用事业等高股息板块，一样具有于不确定情况中提供确定性现金流回报的价值。
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